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產經觀察:亞瑪頓擬收購鳳陽硅谷,市場擔憂利益輸送

來源: 中國產經觀察網   日期:2024-05-08 09:32:19  點擊:103226 
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中國產經觀察消息:近期,亞瑪頓關聯并購策略受市場關注,公司擬全資收購鳳陽硅谷,后者股權變動后由林金錫家族控制。而在收購來臨之際,外部投資者撤離致凈資產縮水。此收購計劃被質疑存在利益輸送,且鳳陽硅谷業績不確定性加劇疑慮。

逾六成交易涉及實控人,風險幾何?
在光伏設備行業日益激烈的競爭格局中,常州亞瑪頓股份有限公司(簡稱“亞瑪頓”)的關聯并購策略引發了市場的廣泛關注。特別是近期該公司再度啟動對鳳陽硅谷智能有限公司(簡稱“鳳陽硅谷”)100%股權的關聯收購,使得其過去幾年中的一系列與實控人相關的并購交易成為市場焦點。

亞瑪頓自2011年10月在深交所上市以來,已發起多起關聯收購事件,其中逾六成并購標的與其實控人、董事長林金錫有關。這一連串的關聯并購不僅讓投資者對公司的決策邏輯產生疑問,也引發了監管機構對利益輸送風險的擔憂。

回顧亞瑪頓的關聯并購歷程,不難發現其中涉及的公司多與林金錫或其家族成員有著千絲萬縷的聯系。從2016年開始,亞瑪頓先后收購了南京益典弘新能源有限公司、南京競弘新能源有限公司、南京晴昶陽新能源有限公司以及安迪新材料等企業的全部或部分股權。這些交易的共同特點是,被收購的公司與林金錫或其家族成員有著直接或間接的關聯,且在收購后的一段時間內,大部分資產又被亞瑪頓出售。

值得注意的是,這些被收購的公司在被納入亞瑪頓體系之前,往往處于初創或起步階段,營業收入和凈利潤表現不佳。例如,南京益典弘、南京競弘在收購前的營業收入幾乎為0元,而南京晴昶陽的經營業績和負債情況更是未在公告中披露。


收購鳳陽硅谷:關聯并購再引利益輸送嫌疑
鳳陽硅谷的股權結構變動和亞瑪頓的收購計劃引發了市場廣泛質疑。原本由亞瑪頓控股股東持有的鳳陽硅谷,在經歷一系列股權轉讓后,最終被亞瑪頓實控人林金錫、林金漢控制的企業所掌控。這一過程中,中石化資本、毅達資本、華輝資本等投資機構紛紛撤離,導致鳳陽硅谷凈資產大幅縮水。

根據公告,剔除減資事件影響后,鳳陽硅谷在2021年和2022年底的凈資產分別為2.52億元和3.43億元,較之前估值大幅減少。這一變化不僅凸顯了風險投資撤離后的資產縮水問題,也反映出鳳陽硅谷在經營過程中可能面臨的挑戰。

更為關鍵的是,亞瑪頓對鳳陽硅谷的收購計劃被市場質疑存在利益輸送的嫌疑。在收購前,鳳陽硅谷的參股方發生顯著變化,五家外部投資者全部退出,使得鳳陽硅谷成為亞瑪頓實控人的“自家公司”。這種安排引發了市場對亞瑪頓關聯并購背后動機的疑慮。

中證中小投資者服務中心等機構已就此次收購提出質疑,要求亞瑪頓就相關不合理問題作出回應,并建議公司合理估值,以減少或消除市場對利益輸送的擔憂。然而,截至目前,亞瑪頓方面尚未對此作出明確回應。

在玻璃行業周期底部,市場需求恢復緩慢,鳳陽硅谷未來業績的不確定性也增加了市場的疑慮。亞瑪頓需要審慎評估此交易的長期影響,確保公司利益及股東權益不受損害。


編輯:王宇
 

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