貴州茅臺歷史上首次實施注銷式回購 真金白銀釋放重大利好信號！

中國產(chǎn)經(jīng)觀察消息：9月20日，貴州茅臺發(fā)布公告，公司將以自有資金，不低于人民幣30億元（含）且不超過人民幣60億元（含）回購注銷，回購價格上限為1795.78元/股（含），回購股份數(shù)量在1670583股-3341164股，回購股份數(shù)占公司總股本比例為0.1330%-0.2660%。

據(jù)悉，這是貴州茅臺上市23年來首次實施注銷式回購，公告表示，此次回購旨在維護公司及廣大投資者的利益，增強投資者信心，同時本次回購方案實施完成后，不會對公司日常經(jīng)營、財務(wù)、研發(fā)、盈利能力、債務(wù)履行能力、未來發(fā)展及維持上市地位等產(chǎn)生重大影響。

公告還提到，公司大股東目前沒有減持計劃，后續(xù)如果有增持計劃將按照相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)。

白酒行業(yè)進入調(diào)整期，龍頭企業(yè)的一舉一動已成為行業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)。近期，貴州茅臺的一系列動作，體現(xiàn)對資本市場的關(guān)注和重視。此次貴州茅臺再次公告重大利好，實施注銷式回購，為資本市場注入強心針，以真金白銀支持公司股價，利好投資者，向市場表明公司對行業(yè)前景的樂觀預(yù)期，釋放提升市場做多情緒的積極信號。

見證歷史 茅臺空前力度強化市值管理

據(jù)金融證券專家表示，回購注銷股票是指‌上市公司利用現(xiàn)金等相關(guān)方式從股票市場買回自家公司已經(jīng)發(fā)行在外的部分股票，并將這些股票注銷‌，上市公司回購注銷股票可以減少公司發(fā)行的股份數(shù)量，從而提升每股收益和股價。

對于股東而言，回購注銷股票意味著公司減少了流通中的股份，有助于提高每股收益和股價，對股東是利好。而作為一種市值管理工具和逆周期資本運作的重要方式，回購更是能夠向市場傳達出公司價值可能被低估的信號，提振市場信心。

正因如此，此次貴州茅臺采取的注銷式回購被視為最為利好投資者。

對于這次回購目的，貴州茅臺公告表示，旨在維護公司及廣大投資者的利益，增強投資信心，在保證公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展不受影響的前提下，根據(jù)中國證監(jiān)會、上海證券交易所等相關(guān)規(guī)定，公司擬以自有資金實施股份回購計劃，回購股份將用于注銷并減少公司注冊資本。

不少市場分析人士紛紛表示，此次貴州茅臺實施回購注銷，是基于對行業(yè)未來發(fā)展前景的信心、成長價值的認(rèn)可，向外界傳遞了茅臺發(fā)展利好的信號，彰顯企業(yè)價值，對貴州茅臺股價提升與投資者利益保護也更為有利，標(biāo)志著公司投資價值意識的提升，提振資本市場信心。

酒類分析師蔡學(xué)飛認(rèn)為，這是茅臺用真金白銀向市場釋放出其認(rèn)為當(dāng)前股價被低估的強烈信號，是其堅定看好企業(yè)未來發(fā)展的表現(xiàn)。茅臺此次回購注銷，減少了市場上的股份流通量，從而提高每股收益，讓股東獲得現(xiàn)金回報，進一步提升茅臺的資本信譽。

“綜合考慮到茅臺近些年的陸續(xù)分紅，對于此刻的茅臺來說，回購在很大程度上是茅臺對于股東負責(zé)人的財務(wù)體現(xiàn)，也是茅臺在調(diào)整周期下穩(wěn)定市場情緒，維護渠道商利益，激活市場消費的一種積極措施。”

在獨立酒業(yè)分析師肖竹青看來，通過股份回購，可以夯實并提升貴州茅臺股票持有人的價值，努力為股票持有人創(chuàng)造直接回報，這也是貴州茅臺追求可持續(xù)發(fā)展長遠目標(biāo)的體現(xiàn)。

“于企業(yè)而言，注銷式回購意味著相對更高的成本，因此資本市場以注銷為目的的回購占比很低。”有業(yè)內(nèi)觀察者指出，貴州茅臺此次首次實施注銷式回購，不僅是在市值管理作出表率，對資本市場企穩(wěn)復(fù)蘇的助力作用也更為明顯。

從大股東增持、持續(xù)分紅到回購注銷，說明貴州茅臺已充分用好市值管理“工具箱”實現(xiàn)內(nèi)在價值與市場價值的同步提升，使投資者對股價形成相對穩(wěn)定的預(yù)期，獲得相對穩(wěn)健的投資回報，也為形成長期投資、價值投資氛圍做出茅臺貢獻。

彰顯長期價值認(rèn)可 全球巨頭增持茅臺

實際上，貴州茅臺一直是A股上市公司在市值管理方面的表率。

資料顯示，歷史上貴州茅臺曾四次增持自家股票。第一次增持是在2010年，彼時白酒行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟波動的影響，市場信心有所動搖，茅臺集團在此背景下出手增持。第二次是在2012年，當(dāng)時白酒行業(yè)出現(xiàn)信任危機，白酒企業(yè)股價大幅下跌，茅臺集團逆勢增持。第三次是在2013年，盡管貴州茅臺在前期有所反彈，但整體仍處于震蕩調(diào)整之中，茅臺集團在此背景下繼續(xù)增持。第四次是在2023年，茅臺集團公司增持91.96萬股，茅臺技術(shù)開發(fā)公司增持3.76萬股。

有證券市場分析人士表示，茅臺集團及子公司在不同的市場背景下增持了自家股票，充分彰顯了茅臺集團對公司未來發(fā)展的堅定信心和對長期價值的認(rèn)可。受大股東增持影響，不斷吸引基金持續(xù)增持。

2024年一季度，美國資管巨頭資本集團旗艦基金“歐洲太平洋成長基金”顯著增持貴州茅臺，較2023年底增加38.6908萬股。另據(jù)證券時報消息，易方達長期價值二季度內(nèi)增持13.68萬股貴州茅臺，將其買至第四大重倉股。

此外，交銀新成長也增持8.98萬股，將茅臺買至第二大重倉股，圓信永豐興諾一年持有、圓信永豐優(yōu)加生活、前海開源滬港深優(yōu)勢精選等產(chǎn)品二季度均有加倉。

上市以來超一半凈利潤分配給股東 回饋消費者碩果累累

不僅通過注銷式回購等市值管理方式讓股票持有人獲得真金白銀的利好，在分紅回饋投資者方面，貴州茅臺可謂是股市中有名的分紅大戶。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，貴州茅臺已累計現(xiàn)金分紅超2700億元，占上市以來累計凈利潤約56%，把超一半的凈利潤分配給了股東。今年8月8日，貴州茅臺公布《2024—2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃》顯示，2024年至2026年度，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實現(xiàn)歸母凈利潤的75%，原則上每年度進行兩次分紅。

僅今年以來，貴州茅臺就已通過加強高管與投資者溝通頻次、實施三年分紅以及此次的回購注銷，以一套市值管理落地舉措的“組合拳”，持續(xù)優(yōu)化投資者關(guān)系，鞏固強化了一直以來的A股市場市值管理“標(biāo)桿”地位。

有市場觀察人士發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺今年更加重視建立與投資者溝通的常態(tài)化機制。從5月28日股東大會、7月1日投資者線下交流會，到9月9日業(yè)績說明會，3場由高管、獨立董事等“關(guān)鍵少數(shù)”與股東充滿“含金量”的交流，都能看出茅臺對投資者坦誠回應(yīng)關(guān)切的姿態(tài)。

編輯：王宇